【台湾囝仔战陆股】连赚7年中国财的高手告诉你 现在这样买陆

发布时间:2020-06-12

【台湾囝仔战陆股】连赚7年中国财的高手告诉你  现在这样买陆言程序投资小档案出生:1985年(32岁)现职:言起投资管理谘询公司总经理学历:中兴大学法商学院统计系经历:2013年中国《期货日报》期货实盘大赛五项冠军、2013~14年中国期货德州扑克邀请赛第1名操作策略:结合股神巴菲特的价值型选股,以及索罗斯「择时放空」能力

「玩德州扑克的战略就是持续留在战场上,而不是为了要赢光对手的筹码。」热爱德州扑克、曾连续2年获中国期货德州扑克邀请赛第一名的言程序分享牌桌上的心得。不仅是德州扑克高手,言程序也是投资高手,专注在中国股市征战7年、操作50亿元部位的他,面对投资市场,信念一致地说:「求存比求胜重要。」

去年迄今,中国股市大涨逾20%,可见的未来一片看好,在台湾已掀起一波陆股热潮。其实早在2010年,言程序就踏上中国市场,经历2015年股灾,却仍能在战场上存活,堪称台湾最早深入中国股市的操盘手。

「在大陆生存不简单啊!」曾出版《索罗斯的投资哲学》一书的台大哲学系教授苑举正,一路看着言程序征战中国金融市场,他形容是「用小资本做大博奕」的最好例子。

和言程序同为财经部落格「法意」创始成员之一、iFit爱瘦身创办人谢铭元也指出,「前进中国市场的台湾金融从业人员不计其数,但往往2、3年就铩羽而归,像言程序能站稳7年以上的,几乎没有。」

年仅32岁的言程序,取了和《流星花园》男主角言承旭同音的名字,自许「为程序化交易(台湾称「程式交易」)代言」,耕耘中国市场7年来,不仅拿到中国政府核準、俗称「九号牌」的外资私募基金执照(全中国有2万张执照,其中118张发给外资,言程序是台湾唯一拿到该执照者),而且透过稳健的价值选股和控管风险的程式交易,年化报酬率达15%~20%。

「现在是中国股市的黄金10年。」言程序信心满满地说,随着中国金融体系的健全和国际化,将逐渐展现牛市行情,「投资是先选择市场、再选择标的。」见证过2次全球股灾的他指出,陆股是目前最符合价值型投资的市场,「2015年7月发生股灾,全球平均跌幅30 %,站上万点的台股跌到7,000点,陆股却跌了45%至2,000点,是跌最深的市场。尤其现在全球股市都在创新高,只有一个市场没有,就是中国。」

「即使你可以找到很多理由说它不好,但我要强调,这叫做中国式经济学。」长年待在中国生活的他深谙,「中国政府的政策是不支持做空的,它就是鼓励你做多。」而虽然陆股今年以来表现亮眼,但距离历史高点还不到一半,「仍有布局机会。」言程序强调。

只是当陆股大涨2成之后,投资人该如何挑选股票?「挑目前最低价、跌无可跌,但有价值的公司。」他引用中国股市一句名言:「漂亮50,要命3,000」,并分析说:「今年上半年涨的都是权值在前50名的大型蓝筹股,而跌的都是其余3千多档创业板、小型股,可说是两样情。」

「随着MSCI指数把A股纳入全球新兴市场指数,初期就有1,500亿美元要进来,长期更有将近1兆美元要布局中国股市。」言程序认为,陆股要从3,000点涨到5,000点,最有可能会涨的还是那些纳入MSCI指数成分股和大型蓝筹股所重叠的股票。像中国人最爱的酒--贵州茅台,过去因为股灾,股价被打得非常低,但需求一直在,正是价值投资的标的。

年仅32岁的言程序(左),已耕耘中国市场7年,不仅拿到中国政府核準的外资私募基金执照,也交出年均15%~20%的好绩效。(翻摄脸书)

言谈中,可以看出言程序奉行的投资信念是,股神巴菲特的价值选股,但其实他也同时信奉金融巨鳄索罗斯「择时放空」的能力,原因是「未来的行情没有人能决定,但你可以针对不确定性做好对策。」

言程序认为,纯粹做多或纯粹做空,都要承担很大的风险。因此,他会预先模拟3种情况,「明天如果大涨、大跌或盘整,应该怎幺做?然后把3套应对方法写进程式交易里,就能对明天的行情做出相对应的策略。」「我的收益率不会很高,报酬率会因为做了这3种交易而分化、分散,但波动率会变小。」

这套投资策略则是取经自台大哲学系教授苑举正。苑举正透露,实践索罗斯哲学的言程序,每年都会交检讨报告给他,避免因为过度自信而犯错。

会对风险有如此细腻的控管,原来言程序在大学时代就因投资台股失利、曾赔掉家里100万元。正因为很早就赔过钱,对风险特别敏锐的他,2008年一见到雷曼兄弟倒闭的新闻,立刻全数出清持股,并再用价值选股法在底部买进打折好股,进而赚到人生第一桶金,这笔钱则成为他勇闯中国金融市场的资本。

会大胆前进中国,是因父亲在大陆经商,言程序国三时赴北京求学,接着在香港和澳门念高中,直到大学才回台参加指考,对中国市场并不陌生。当完兵,适逢中国开放股指期货交易,同时也开放私募基金的成立,「当时我就知道,这个市场我必须参与!」

「一旦中国走向国际化,上海和深圳势必成为金融中心。」于是,言程序带着约100万元的资金,和另一合伙人毅然飞到上海,「当时规定自己只能住一晚人民币168元(约新台币770元)的旅馆。」

2人窝在上海的平价旅馆,花一年时间建好量化交易平台,2011年开始做交易。「我们不是留美、海归,而是土法炼钢的正规军。」为了展现实力,他参加2013年中国期货实盘大赛。

就像素人歌手进军中国,从早年参加的《我是歌手》、到现在当红的《中国有嘻哈》,透过比赛被看见,是成名的最佳途径。没有背景的言程序,则以真金实弹和绩效参加期货比赛,6个月内收益率达500%,打败1万多人夺冠,开始在中国金融圈闯出名声。

赢得比赛后,言程序和团队被大陆基金公司相中,除了合作之外,也帮助他们取得外资私募基金执照。目前言程序一半时间在上海、一半时间在台北,而不论身处哪个市场,这位德州扑克高手始终以「求存比求胜重要」的精神在市场应战。

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